在健全省以下财政体制、提高基层公共服务保障能力的背景下，基于历年的县级面板数据系统研究省直管县财政改革对地方经济高质量发展的影响效应。研究发现，省直管县财政改革整体有利于促进地方经济高质量发展。机制检验发现，改革引致的纵向财政分权通过“财力增强效应”促进地方经济高质量发展；改革引致的横向竞争激励则通过“非市场化集聚效应”抑制地方经济高质量发展。异质性分析发现，纵向财政分权对弱市下辖改革县经济高质量发展的促进作用更强，横向竞争激励对强市下辖改革县经济高质量发展的抑制作用更显著，且会对相邻非改革县产生负向溢出效应。研究结论对保持和激发省直管县财政改革及其配套制度在促进地方经济高质量发展中的积极作用具有重要参考价值。